广发证券股份有限公司及整个负责本次证券发行上市项目的保荐代表人已屈从《公公法》、《证券法》等执法、准则和华夏证监会及深圳证券往来所的有关规矩，诚挚守信，辛勤尽责，厉刻从命依法拟定的交易原则和行业自律模范出具本上市保荐书，并保证本上市保荐书的明确性、准确性和完好性。

　　发行人细致于军事配备领域，紧要从事以非金属复合原料的功效商讨、工艺结构陈设和操作伎俩为重心的军用车辆配套设备的研发、睡觉、分娩和贩卖交易，产品深奥利用于电子消休、装甲战斗、装甲保险等轮式、履带车辆主战装备。发行人阐明复合材料产品重量轻、强度高、耐侵蚀、耐老化、可就寝性强等优势，有效扶植军用车辆的精巧性、平和性、控制实在性和处境适合性。发行人而今主

　　产品屈从 备、军用 发行人 ，全年承 供应商。 个外贸 余个项 的配套供 技术权势 》国家军 化过程。 ”企业， 发行人 料操作为 的确性和 装备范围 比年来 装置参加 周年朱日 队虎帐开 讲述期 （三） 发行人 发造成的 终了本 1、发

　　用 辆 跟 军方 行人 型、1 已交 。发 与某 标准 021 分体 经 础 境 成 发 了各 和阅 日 ， 行 核 功 市 人主

　　景分辨为军用车辆人 信装备。 业和手腕的隆盛趋势 科研项谋略商榷职业 产品已安排在 67个陆 个警用车型，处于科 样车待军方须要批产 人基于本身在军工 军代室共同负责了陆 的起草职业，驱策了 7月，发行人被财产 了行业主管一面对发 得了相干军品承制所 以军工特种产品需求 应性为重点的研发、 主旨角逐力。 人多款产品随装甲侦 兵种圈套的要紧操演 ”、“庆祝中华群众 ，并操纵于如中印边 行人主买卖务未发作 的焦点方法与研发水 技巧是基于行业通用 复闭资料产品垄断为 荐书缔结之日，发行 核心技能的泉源、

　　环体例内饰、 永久保护基于 在此根源上成为 车型、1个火 阶段的项目涉 叙说期内年均 金属复合资料领 设备属员达的《 用车辆多功强人 音讯化部认定 行人革新性及技 的必要天生，初 导向，以军品 计、分娩格式 车、装甲辅导 练管事，搜罗 和国创造 70周 相持等边防巡 大更改。 术的接收再创 的怪异技术。 所占据的核心 进性及详细表征

　　药装备 户潜在 干系军品 军车型、 车型超 与领先 域积攒的 军用车辆 机环式样 第三批 权力的 步创设起 备精巧 在军用车 、坦克、 华夏人 年检阅” 及实习 ，在技巧 术处境

　　军用车 求的 批产阶 个水师 30个 台/套 丰富生 多效力 内饰产 精特新 可。 以高性 、和平 辆复合 步兵战 解放 及一再 实行层 下：

　　将复关材料的轻量化技 术摆布到车体人机环系 统内饰，使得人机环方式 内饰产品达到质料轻、耐 候性好、安详环保的效力

　　可按照安置环境随型设 计，培养空间捉弄率，还 能够保护与周围装置环 境的宛如性，并兼具浸量 轻、耐腐化、高抗挫折性 的杰出功效

　　原委将遮盖性、隔音、隔 热、防破片警戒出力集于 一体制作的综关抗御体， 可能富裕欺骗车内空间， 并按照车型举办随型设 计，可能有效的添补欺诈 率及安装的方便赶快性

　　操作复合原料的防弹门 在惬心防弹等第的同时， 经管了防弹门过重、开启 和封关不灵活的题目，并 中意外部装甲耐候性的 请求

　　进程升降机构及翻装结 构，将有效地朴质车辆的 空间并普及部署组织的 灵活性

　　将复关材料的轻量化应 用到舱门，再经由舱门的 呆板支配，到达轻便、速 捷的恳求

　　通过复关资料非凡层及 结构策画，在写意舱体环 境顺应性的同时，可减轻 其重量 25%以上；同时， 全复合资料一体成型，层 间勾结力好，采取特殊高 韧性基体原料，详细抗冲 击效用喧赫

　　1、一种纤维缝关 的一体成型复合 原料方舱壁板； 2、一种网格状高 强度复合资料方 舱壁板

　　复关材料例外于传统材料最明白的特性是资料和产品是在成型阶段同时展示的，产品构造调整、原料配方选型和工艺门途策画等步调的复合原料手艺直接干系到产品的最后功效，破例使用界限对效力请求和本钱的担当度不合较大，行业内企业须要效力使用边界举办实质需要的诱导。

　　在产品罗网操纵方面，比较守旧均质资料，复关资料圈套睡觉央求更为紊乱，公司多年堆集了大宗演习测试数据和材料垄断阅历，在此根源上借助先进的数字化设计理会软件举办三维陈设和有限元仿真，既担保了部署质料，又加快了开导进度，现已酿成一套科学表率的安顿手腕和圭臬进程。

　　在原料配方选型方面，发行人会坚守产品手艺请求特性来匹配各异性质的基体材料和加强原料，会与上游来历原料厂家实行互助启发专有材料。在树脂基体改性方面，看重功效性的提拔，在高阻燃、耐热性、低粘度、透波性、耐贫穷性等方面赢得了必要的商榷效力，并驾御到新产品启发上；纤维强化资料方面，核心对三维编织织物、羼杂纤维织物、纤维界面改性等方面实行商量，提升现有产品固执强度、防弹性、抗停滞性等功效。除了以上两个苛重的商榷倾向，还在隔热保温原料、电磁樊篱原料等方面变成了自有本领。

　　在工艺门径支配方面，其中铺层结构策画方面，会思量资料的力学效力、铺层厚度、铺层方针、不同成效材料的叠加铺层；在成型工艺方面，会思念成型温度、加温体制、加压体例、固化功夫、铺贴体系、脱模工艺。

　　始末上述各个举措中的特有技能研发分娩出来的产品还必要流程高温、高寒、高原、涉水、妨碍、腐蚀、长时刻、长里程等严刻境遇的各项考试，发行人会遵从实验功效举办上述各个环节的手法调整，上述各个程序中发行人基于行业通用本事演化、创新而来的顺应发行人产品的各项特殊手艺是发行人的主题伎俩。

　　公司军用车辆人机环方式支配经验了从轨范化到集成化再到模块化的过程，诳骗模块化的安放想思和手段，升高零部件的通用程度，尽能够缩减零部件的品种和数量，譬喻集成式驾驶舱内饰、复合材料机柜等；同时创制了反响的调理数据库，不但可供公司内里布置人员选择掌握，客户也可服从必要举行自主产品打算，削减了安放阶段双方在手腕疏通方面的年光。

　　在实战中对装备或一面变成反对最多的并非子弹直接击中，而是流程中显现的破片，于是防破片效用也是衡量防弹资料品德的要紧圭表。防弹防破片复合原料当作内衬独霸，不妨降低弹丸分裂片对车辆内装置及人员的妨害。

　　公司不妨遵守客户的防破片须要经过专业的复合材料安放软件，优化防弹、防破片原料罗网放置，全方位抬高防弹、防破片效力。用命例外的贯注指标酿成各异规格的最优性价比部署策划，启发出产出系列复合材料防弹防破片产品，作为背板或夹层资料，与陶瓷、装甲钢或铝合金等面板协同构成复合装甲来独揽。

　　缘故要保护天线罩的透波成效，所以日常天线罩壁大凡打算的比拟薄，强度较低，抵制不了外来物体的高疾窒塞，譬喻爆炸闪现的破片、飞石等，云云就很难保护天线和雷达的和平，于是在关意透波指主意条款下，过程启示新原料、优化陷坑就寝等方面提升整罩的抗阻止强度，显得尤为重要。

　　注：论述期内，公司期初、期末均无子公司；2019年 3月公司出资筑设全资子公司陕西长龙，2019年 11月将其注销，时期陕西长龙未产生本质经生意务，对公司 2019岁终财务状态以及 2019年度的规划出力和现金流量的感导彰彰不紧要，基于合键性礼貌，公司 2019年度不格式归并报表。报告期内，公司不系统归并报表。

　　遵循中国证监会干系暴露央求，在必要区分母公司口径和关并口径的财务指标举办表述时，比喻“归属于母公司统统者权益”与“归属于发行人股东统统者权力”、“归属于母公司总共者的净利润”与“归属于发行人股东的净利润”，思念到投资者阅读及操纵数据的习惯，本上市保荐书驾御“归属于母公司统统者权力”及“归属于母公司统统者的净利润”的表述

　　守国家奇妙法 原则，公司涉 者举行脱密处 露。 对外融资卓殊 批复容许公 备承制单位资 等式样脱密处 号、规格以及 产做事转机情 旺盛兵书，拟 名称、用途。 信歇脱密透露 断。 订单大幅着陆 使用于军事装 “五年安插” 划及经费预算 总装企业下达 年度和议，每 ，以是发行人 行人各季度

　　》及《军工企 音信应拣选 理后仍存储泄 财务信歇透露 在初度公诱导 格证书、国军 理后对外披露 类别；军工专 。（四）军品 展的新业务、 （七）与军品 而无法获知公 致的经生意 备边界，军方 对军工畛域的 制订年度采购 订货答应。军 岁晚将次年 每年订单一般 署订单占常年

　　对外融资至极 密统治的体例 危机的信息， 理暂行举措》 股票并上市 质地惩罚格式 （一）涉密事 主意。（三） 同、涉军供应 发的新产品 合的募集资本 的片面新闻， 震荡危机 购寻常具有较 划铺排影响较 划，并颠末年 总装企业与公 单签订完结， 中于下半年或 订单金额的比

　　2019年-2020年发行人下半年订单金额均衡值约 65.49%，但发行人 2021年下半年订单占比远低于上半年，与 2019年-2020年存储显明分化，重要是由于2021年是全部人国队列交战蓬勃“十四五”筹办的开局之年，依照旧规，关连部门将遵守“十四五”经营编制步队兴办的各项完全就寝，其中囊括在“十四五”时间各项武器装置的总体订购安置；总体订购安插得到准许后，军方采购局部将按年下达实在的年度采购订单，通常处境下于每年四序度缔结下一年度产品交付的采购订单。放弃 2021年终，发行人主要客户（军品总装企业）尚未收到军方依据“十四五”谋划制定的设备订购铺排从而下达的 2022年度采购订单，因此，该项处境传导至物业链上游以致 2021年军品总装企业与发行人订立的订单金额大幅下降。2021年发行人新缔结单金额（不含税）相较 2020年削减2.44亿元，降幅 59.10%，2021岁晚在手订单金额（不含税）相较 2020年末降落1.19亿元，降幅 34.96%。

　　尽量基于军用装置的陆续需求，发行人 2022年交付产品的合连订单或备产知照单已于 2022年一季度不断发端订立，合并推敲 2022年 1-2月已签署的订单或备产照拂单金额后，2021年末在手订单金额与 2020岁尾本原持平，且我国军费支付连年来一贯坚持适度安定增长，军方采购总额在“十四五”工夫发作大幅下降的没合系性较小，但 2021年签订订单大幅降落仍无妨导致公司他们日发作短期内事迹颤动的危急。

　　公司直接下游客户紧要是军品总装企业，末端客户为军方，因由军工产品涉及国防平安的特殊性，国家对军品采购执行了严严的限制，军品采购具有高度的计划性，公司产品的必要整体上受我们国军费预算和配备采购布置教化。除军工产品出口外销外，他们国队伍是军品的末了和唯一客户，导致了军品采购市集是悉数的需方市场，只要军工企业客户有需求的产品或项目才可能竣工收入。于是，军方和军品总装企业采购需求的调换将直接导致发行人经买卖绩的振撼，异日可以保全经营业绩下滑的风险。其余，将来存在由于全国军事格局、国家国防战略等发作强大转移，从而导致下游阛阓需求颠簸的危害，将对公司的坐蓐策划形成晦气劝化。

　　发行人的严浸客户网罗以华夏武器、中原电科为代表的国内大型军工整体、队伍所属单位以及其全部人军工企业。敷陈期各期，以同一限制下兼并口径谋划，发行人来自于前五大客户的营业收入占比均在 90%以上，发行人存在客户蚁合度较高的危急。若军工行业另日完全昌盛战略以及实在预算爆发变动，导致军工集体等客户产品需求大幅削减，将对公司业绩产生倒霉教诲。

　　另外，讲述期内发行人来自于中原火器的营业收入占比分离为 57.64%、58.66%、51.68%和 40.75%，对中国兵器存在较高水准的拜托，倘使来日军工行业战略、国防预算发生变动，或华夏刀兵的产品必要发觉倒霉改动等，能够导致中原武器及其辖下单位周旋公司的采购裁减甚至隔绝，则将会使公司发觉收入大幅着陆危急，对公司的分娩准备状况产生宏大倒霉陶染。

　　用命全班人国相干军品采购管理方法和定价规则，向军方供给的军器装置及其浸要配套装备的销售价格由军方价值主管个人审价决议。公司浸要产品人机环格式内饰及其他们军车配套产品要紧是向军品总装企业提供的车辆赞成配套产品，非直接向军方出卖军械配备产品，亦不属于主要配套设备，服从军品采购的关连正派，公司产品需随整车审价，而不需要零丁审价。

　　中断本上市保荐书签订之日，公司下游客户的多个型号的整车产品未实现军方审价，来日军方对整车的占定价与而今下搭客户与军方订立的暂定价无妨保管分别，继而可以产生下乘客户央求公司布置公司已供货产品价格的境遇，在此处境爆发时，公司将对史籍上相干产品的出售收入依照放置后的代价举行差额测算，并据此差额一次性打算当期收入，若暂定价与占定价区别较大，将对产生价钱摆设当期的策划效能形成浩大教学。因而，鉴于军品审价的分外管理机制，公司留存将来因军方审价达成导致销售收入和利润出现震动的危急。

　　元、17,799.99万元 重阔别为 59.24%、 制的绝顶性，发行 格经管手腕的章程 的主生意务收入规 022年 6月末，要是 ，针对论说期末已 021年度交易收入及

　　21,464.46万元 8.51%、74.67% 不具有鉴定价值 定，是以将来 形成晦气影响 述产品占定价 计售卖尚未取得 税前利润的感染

　　10,888.94万元 76.03%，占比 定价的主导权， 果占定价较暂定 暂定价的差异 价批复的要紧 况模仿如下：

　　6、自决研发参预亏损可能导致伎俩落伍或产品开导才调不敷的风险 阐明期内，公司年均研发费用金额为 1,898.47万元，与可比上市公司相比处于中央水平，但远低于国防军工——地面兵装行业上市公司的均衡水平 1.40亿元，关键系地面兵装行业上市公司中大局部为国有大型军工企业，贸易范围较大；发行报答民营军工企业，今朝阶段交易范围相对较小，在研发参预实足金额上处于劣势。

　　发行人研发项目网罗自主研发项目和军方科研项目，军方科研项目是军工行业市集的导向与标记，在发行人本钱规模较小、军方科研项目需求昌盛以及军方科研项谋略堆集更有利于得回新一代产品的交易机遇的布景下，优先参加军方科研项目是发行人现阶段收益最大化的交易选择，导致发行人研发费用中插手于军方科研项目标金额较高，插足自立研发项计划金额较小，叙说期各期分手为149.58万元、357.55万元、310.95万元和 258.30万元。

　　公司在连结基 代项目时材干 艺、新资料的开 、产品开导本事 市场裁减的风 品圈套单一的风 军车人机环格式 内，公司军车人 万元、26,732.51 4.08%、93.00% 大出售，则会使 内，军车人机环 ：

　　新资料、新工艺 足、竞争力下降 不及时，只怕 足的题目，导致 。 饰产品收入占比 环式样内饰类 元和 13,628.92 95.16%，如果 公司的贩卖收入 统内饰类产品

　　新妙技的军方科 要是公司的研发 术进步不能紧跟 司参与新型号研 较高的危害 品销售收入分别 元，占主交易务 类产品订单大幅 到宏伟教养，因 入蜕变对公司营

　　论述期内，军方对电子新闻军用车辆采购大幅填补，发行人核心产品电子音讯车辆人机环编制内饰收入显现快速补充趋势。发行人该细分产品在论说期内售卖收入离别为 11,335.92万元、18,451.37万元、21,986.22万元和 11,703.94万元，占主买卖务收入的比例分别为 72.41%、71.02%、76.49%和 81.72%。假使另日电子信歇车辆的军方订单缩减，将对公司交易收入延续性浮现远大倒运教化。敷陈期内，电子音讯车辆人机环格式内饰产品收入蜕变对公司交易利润影响的敏感性分析如下：

　　公司 2019年、2020年、2021年和 2022年 1-6月主交易务毛利率离别为61.09%、60.47%、62.43%、63.20%，毛利率程度相对较高。改日，若原原料资本和人力成本大幅高潮，或为新型配备配套的产品价钱较而今同类产品的单价低浸，公司毛利率水平将存不才降的危险。

　　叙说期内，公司外协采购金额阔别为 7,888.98万元、6,627.44万元、8,073.48万元、1,324.81万元，占总采购金额的比例分袂为 88.78%、70.62%、76.75%、65.65%。军品临盆具有很强的计划性，下搭客户及军方对公司按时交付产品和产品质料有较为严厉的恳求。公司方今阶段拣选外协为主的生产模式，在出产经过的自主性、孤独性以及产品质量稳定性方面不能十足限度。

　　如果异日临蓐准备经过中外协临盆的产品在质量、供货及时性以及外协提供商本身的规划安稳性等方面发作较大更改，而公司在短期内又无法研究到合意的替换供应商或募投项目作战不能按时完了反映临盆才华，则将对公司坐褥筹办酿成一定劝化；倘若永久不能得以有效照料进而无妨教养公司与军品总装企业之间创立的合作干系，从而对公司贸易蕃昌酿成弘大晦气重染。

　　其它，与同行业可比上市公司比拟，叙说期内公司工序外协采购金额占采购总额的比例详细高于可比公司，首要系发行人与可比公司的准备战略、振作阶段、主要产品、财产实力和产能破例，发行人外协比例较高的规划模式保全畴昔在角逐中可以处于不利身分的危害。

　　本次发行前，公司控股股东、实质节制人陈跃直接和间接合计控制公司本次发行前 100%的表决权。本次发行后，陈跃直接和间接控制公司股份比例将下降至 75%（在不牵挂战略配售的环境下），但依然处于统统控股位置，对公司的坐褥准备决策不妨崭露壮丽感化。由于公司实际限制人持股比例较高，若公司内中限度编制未能有效阐发出力，可能保全实际节制人哄骗其局限位置，违规占用公司血本，经历关联往来举行益处输送，或对公司管束、坐蓐筹办决策、人事任免、合联来往、同业角逐、关规策划等宏大变乱实行不妥控制或施加欠妥感染，从而产生教化发行人的零丁性、对公司其我们中小股东的优点显露倒运熏陶的危机。要是公司各坎阱机构不能有效操纵工作、有合内中控制制度不能有效贯彻和落实，则实际控制人可以会源委对公司的坐褥规划和财务决定的限定，直接感染公司谋划管理目标的完毕、公司家产的平安和经交易绩的稳定性，继而发明不利于其全部人股东或投资者的情景。因而，公司保存骨子节制人控制失当及内部局限危害。

　　2019年-2022年 6月末，发行人董事、监事、高等管制人员共计 17名，个中已辞职人员推算 5名，占总人数的比例为 29.41%，公司已足够认识到人员转变对公司执掌的潜在危害，相识到新晋人员保留磨关期、经历、本领欠缺等事理导致公司内控水平颓唐的危险，因此在策划惩罚中已采用反映的防备步骤，自上述人员辞职后，公司未发作严浸的处分不典型、临蓐筹划不闭规的境遇，但若大家日治理层察觉宏壮改观，仍没合系生存管制水准消极的危急。

　　陈说期内，公司留存劳务派遣员工占比逾越 10%、少数员工未经发行人缴纳住房公积金的状况，上述境况不符合《中华黎民共和国社会保证法》《住房公积金处理法则》的干系法例，公司已就上述问题进行楷模整改，若公司内中限度方式未能有效阐发出力，内控制度不能有效实行，将可以保留管事用工不表率的风险。

　　骨子局限人陈跃直接或间接控制的其他们企业囊括长龙投资、横琴长龙、华跃长龙、横琴艾芙瑞特及固安县中铁长龙交通陈设有限公司，除华跃长龙保管房屋租赁生意外，前述企业均无本色经生意务。陈述期内，华跃长龙与发行人曾保留潜在同业竞赛、相干交往、重叠客户提供商等无妨教导发行人孑立性的状况，华跃长龙已通过调动规划周围、处分分娩铺排、停止关连交易、收场人员、对外完全出租闭键房产等方式消亡与发行人之间的潜在同业比赛、联系往来及其全班人潜在教学伶仃性的事情，且公司控股股东、本色限度人及华跃长龙已出具《合于胁制同业竞赛的允许函》《对付类型和缩减关系交往的许可》。但华跃长龙尚未注销或处罚干系土地、房屋家当，改日假若合连应允不能骨子实施，则无妨存在与发行人构成同业竞赛和陶染只身性的潜在风险。

　　住手本上市保荐书订立之日，公司闭键临蓐办公场地为公司向西安航融革新园项目解决有限公司租赁的位于西安市国家民用航天家产基地航天东途 699号军民协调创新园的房产，租赁面积算计 9,255.83平方米。由于该等房产地点园区未统统结束等理由，公司租赁的上述房产尚未照料告竣产权证书。倘若因出租方的原因导致公司被迫燕徙而另行租赁其他厂房或莺迁至公司新生产基地，将会给公司带来搬迁殉难，恪守测算，公司莺迁租赁厂房无妨映现的费用沉要蕴涵运输费用、设备拆卸及安置调试费、新厂房装筑费用等，可能呈现的搬场费用为 166.56万元，占 2021年利润总额的 1.34%，占 2021年扣非后归属于母公司股东净利润的 1.58%；根据 2019年公司搬家费用 267.53万元计划，占 2021年利润总额的2.15%，占 2021年扣非后归属于母公司股东净利润的 2.54%。如果公司重生产基地尚未参加安排或公司不能及时寻找到合适的临盆办公场所，将对公司平常坐蓐谋划及科研项计划转机造成巨大晦气教养。

　　方今，A股上市公司中尚不保全以军用车辆人机环形式内饰为主交易务的上市公司。尽量发行人采取可比公司时，已充满斟酌与发行人财务、营业的可比性，选取了军工行业中与发行人财产链定位相似、下旅客户典范坊镳，主营业务涉及为军用车辆供给配套产品的创造业公司算作可比公司，选取的可比公司在交易模式和财务指标等方面具有较强的可比性，但发行人与可比公司产品用途及地址细分鸿沟仍生存较大不同且不留存直接竞争，以是发行人与可比公司不齐全阛阓职位上的可比性、发行人手段权力及衡量主题角逐力的紧要开业数据、指标无法与可比公司直接实行比较。投资者将因无法获知公司的上述比较音讯，从而无妨感导投资者对公司价格的精细决断。

　　2020年 1月往后，国内外产生新型冠状病毒肺炎疫情，这次疫情对公司寻常的临蓐筹划映现了倒霉教授，关键体当今：疫情光阴，公司响应该地政府的延误复工计谋，推迟了员工返岗功夫；按礼貌复工后，受各地防疫宗旨的局限，局限员工无法按时返岗，公司物流配送周期受交通管控教育也有所延长。同时，公司供应商及客户受到疫情教化复工工夫亦有所耽延。停顿本上市保荐书缔结日，假使世界疫情形象总体平定，不过新冠疫情在举世仍在伸张，国内亦发生多原因“输入”病例导致的局部地区“二次产生”，其中，发行人临盆谋划地址地陕西省西安市2021年12月发觉了新一轮新冠疫情，发行报酬协同防疫政策哀求，2021年 12月 23日至 2022年 1月 24日对西安厂区选取了且则停产停工防疫想法，西安区域员工居家办公，对发行人坐蓐准备酿成较大教授。若新型冠状病毒肺炎疫情改日不能获得有效限度或出现再次产生，惟恐此后发觉其他突发性大家卫生事宜，均不妨对公司坐褥筹备变成宏伟倒霉教育。

　　随着公司主生意务的联贯拓展和产品机合的优化，更加是本次股票发行募集本钱到位后，公司资产范围、贸易界限、执掌机构等都将进一步浮夸，对公司的战术经营、罗网机构、里面控制、运营收拾、财务处置等方面提出了更高的哀求，与此对应的公司筹划滚动、圈套架议和统治体例亦将趋于零乱。要是公司不能及时适合资本市集的要求和生意兴奋的需要，合时计划和优化经管系统，并制造有效的激勉管束机制，永恒而言，公司将面临必要的经营收拾危险。

　　军品市集是扫数的需方市场，出席军方科研项目是发行人完结产品改造并连接得回新产品订单的根基。发行人取得的军方科研项目要紧席卷：已有产品的型号拓展项目、已有产品的升级改良项目、承接崭新产品的研发项目，应付与树脂基复合资料在军用配备垄断畛域合联度不强的极新产品的研发项目，公司会基于行业的通达、对来日兴奋趋势和本身人才和妙技的储备举办综关性占定后郑重抉择。论述期内，发行人在复合原料方舱、碳纤维弹托、防弹天线罩等新产品范畴投入较多，若发行人因不能周密职掌军方必要觉察未能优秀了结军方科研项目标处境，或因研发投入缺乏、不能紧跟行业和本事的隆盛趋势前瞻性预研亏损，发现无力掌管军方科研项宗旨境遇，将导致不能持续取得军方科研项目从而无法获得新产品订单的危险。

　　发行人现在处于以研发为导向的准备阶段，拣选自主分娩与外协出产相串同的临蓐模式，工序外协占对比高，自有产能优先保障具有较高技艺含量的前期步伐蕴涵研发调动、试制、调试以及小批量分娩等，对于多量量订单产品的成型、研配、喷漆等举措则厉浸寄托外协供应商进行临盆。

　　2021年，除喷漆外其全部人工序均由公司自主完了的产品结束的卖出金额占收入的比例为 12%，占对照低。募投项目施行后，公司仍将具有较高伎俩含量的研发部署、试制等在公司内中施行，在公司产品开首批量临蓐时，看待外协供应商已酿成成熟工艺、产品质地牢固的产品系列将仍之外协坐蓐为主，看待公司挑选自动化分娩或工艺杂乱、方法含量高、附加值较高的产品将以自制为主，瞻望募投项目一切达产后，自制产品实现的销售收入比例约 50%-60%。

　　导致业绩下 销对公司毛 目交战规划 荷为 60%， 2021年为 销额增加对

　　注：募投项目建成后将每年新增折旧摊销金额 1,922.71万元，其中新增土地摊销和厂房、安排折旧金额计算 1,000.22万元计入本钱

　　如上表所示，出于留意思虑，过时瞻望募投项目运行期间公司每年营业收入为 2021年生意收入与募投项目收入之和，新增折旧摊销对毛利率的陶染在项目爬坡光阴离别为-2.34%、-1.90%和-1.46%，全数达产及以来为-1.46%，导致发行人毛利率存不才降的情状，但熏陶程度实在较小。

　　陈述期末，公司固定财富合键由呆板陈设、坐褥陈设、办公部署及运输配置构成，计算账面价值为 1,093.34万元，占当期财产总额的比例为 1.67%，总体周围相对较小。本次募投项目推行后，新增固定产业、无形家当投资额推算为37,850.53万元，主要用于购置土地、自建厂房及采办陈设。本次募投项目建成后，公司将新增固定资产、无形家当，听从公司现行管帐战术，本次募集本钱项目完全筑成投产后，公司每年添加的折旧摊销费用算计 1,922.71万元。出于稳重

　　杨伟然老师，保荐代表人，工商处置硕士。曾先后把持或参加了禾丰牧业首次公启发行股票项目、萃华珠宝初次公疏导行股票项目、青鸟消防首次公启发行股票项目、萃华珠宝非公启发行项目、南天消歇非公开导行项目。

　　赵鑫教员，保荐代表人，工学硕士。曾先后独揽或参加了郑州煤电重大家产重组及配套融资项目、郑州煤电公开导行公司债项目、凯发电气重大财产重组项目、凯发电气公启示行可调换公司债券项目、神州高铁并购沉组项目、南天信歇非公启迪行项目、北方国际配股项目、筑龙微纳公开导行可更调公司债券项目。

　　休歇本上市保荐书签订日，本保荐人的保荐代表人及其佳偶，董事、监事、高档收拾人员不保留持有发行人或其控股股东、实质限定人及闭键合联方股份，以及在发行人或其控股股东、实际节制人及主要联系方任事的处境。

　　一、本保荐人已按照国法法例和中原证监会及深圳证券往来所的相闭原则，对发行人及其控股股东、实质局限人实行了尽职拜会、慎重核查，充斥了解发行人规划状态及其面临的危机和题目，实施了反映的内部考察环节。本保荐人答允引荐发行人证券发行上市，合系结论具备反响的保荐事迹底稿援手。

　　发行人申请股票上市符关《中华国民共和国公国法》、《中华百姓共和国证券法》及《深圳证券交易所创业板股票上市轨则》等有闭功令法例原则的上市条款，愿意引荐北方长龙新原料技术股份有限公司在深圳证券往来所创业板上市。

　　2021年 2月 26日，发行人召开第一届董事会第十二次聚合，审议进程了《对付公司申请初次公疏导行百姓币大凡股股票（A股）并在创业板上市的议案》、《关于提请股东大会授权董事会顾问初次公疏导行黎民币寻常股股票（A股）并在创业板上市的有关事项的议案》、《对于北方长龙新资料手法股份有限公司初次公开发行国民币一般股股票（A股）并在创业板上市募集血本投资项宗旨议案》等与本次证券发行上市合系的议案，并提请召开 2021年第三次权且股东大会审议本次发行上市相合的议案。

　　保荐人查阅了发行人工商备案资料，发行人系由创建于 2010年 3月 16日缔造的北方长龙新原料妙技有限公司按原账面净资产值折股于 2020年 5月 18日整体变更扶植的股份有限公司。保荐人经核查后觉得，发行人是依法确立且连续筹划 3年以上的股份有限公司。

　　保荐人查阅了发行人的《公司规矩》、《股东大集合事礼貌》、《董事聚合事规定》、《监事集会事条例》等公司处理文件、内局限度，以及发行人成立为股份有限公司以后的股东大会、董事会、监事会历次聚集文件，发行人已依照《公执法》和《公司章程》的法则，制造健全了“三会一层”的公司处分结构，并在董事会下设策略、审计、提名、薪酬与考查四个特别委员会，树立了独自董事和董事会秘书并样板运行。同时，发行人遵从分娩策划治理须要，创修了互相联合、相互制约的里面机闭机构，以保障公司经营的合法合规以及运营的功效和服从，合系机会商人员能够依法实施责任。保荐人经核查后感触，发行人齐全健全且运行非凡的坎阱机构，关系机商讨人员可以依法推广责任。

　　2、发行人会计基础工作楷模，财务报表的体例和显露符闭企业会计礼貌和相干新闻呈现章程的准则，在全体庞大方面公允地反响了发行人的财务形态、准备出力和现金流量，最近3年财务司帐阐明由登记会计师出具模范无保存私见的审计报告；发行人内里控制制度健全且被有效执行，可以闭理保障公司运行功效、合法闭规和财务陈述的确切性，并由备案司帐师出具无生存结论的内里节制鉴证叙说，符合《首次公开辟行股票注册照料主见》第十一条的规矩。

　　保荐人经核查后感应：发行人会计出处职业范例，财务报表的式样和显露符关企业司帐礼貌和合连消休显现准则的法规，在整个巨大方面公允的反应了发行人的财务形态、谋划功用和现金流量，登记司帐师对发行人最近三年的财务报表出具了圭表无保存偏见的审计敷陈；发行人内中限度制度健全且被有效践诺，不妨合理保证公司运行服从、关法合规和财务陈说的切实性，审计机构对发行人的内里限定制度创办和实施境遇出具了无保存结论的内部限度鉴证论述。

　　发行人财产零丁完全。保荐人对发行人各项家当产权权属原料实行核查并勾串现场实地试验，认为发行人关法完备地占领与出产策划有闭的地皮、机械布置以及牌号、专利等无形家产的整个权，合法占有租赁房屋的左右权，发行人的家当单独于控股股东、本色局限人及其控制的其全班人企业。

　　发行人人员孤立。保荐人对发行人三会原料举行核查，并勾搭对发行人高管人员的访叙，感觉发行人坚守《公功令》、《公司轨则》的有闭正派选举显示公司董事、监事，由董事会聘请高档打点人员，零丁继承员工的聘请、职务委任、薪酬、考察等处置奇迹，公司劳动、人事及酬报措置与控股股东、本色限制人及其局限的其我们企业全部只身。公司总经理、副总经理、财务负责人及董事会秘书均在公司奇迹并领取薪酬，未在控股股东、本质限度人及其限定的其大家企业继承除董事、监事之外的职务，未在控股股东、实质限制人及其控制的其他们企业领薪。

　　发行人财务只身。保荐人对发行人财务司帐资料、开户笔据、税务挂号资料等文件举办核查，感觉发行人创立了只身的财务部分，装置了异常的财务人员，创制了孤立的会计核算格局，可能独自作出财务计划，具有模范的财务管帐制度。

　　发行人机构单独。保荐人串通对发行人机构成立情况的核查，以及对关连高管人员的访叙，觉得发行人已依法创立了股东大会、董事会、监事会，竖立了财务部、项目引导部、工艺部、设计部、采购部、商务部等功能片面，已创制了适应自己茂盛需求的内部谋划治理机构，孤单使用规划处置职权，不保管受股东及其所有人任何单位或片面干扰的情况，与控股股东、本色局限人限度的其全班人企业间不保管机构混淆的情景。

　　发行人贸易孤独。保荐人对发行人三会资料、内部机合陷阱修设、坐褥经生意务经过等文件举行审阅并串通现场实地试验，感触发行人关键从事以非金属复闭材料的效用商榷、工艺陷坑操纵和驾驭手段为中央的军用车辆配套装备的研发、设计、生产和卖出业务。公司拥有从事上述买卖完整、寂寞的产、供、销格局和人员，公司业务孑立于控股股东、实质限制人及其限定的其我企业，周备独立面向市集、零丁职掌责任和风险的才调。

　　保荐人核查了发行人控股股东陈跃限定的其所有人企业华跃长龙、长龙投资、横琴长龙、横琴艾芙瑞特、固安县中铁长龙交通布置有限公司的筹备范围、主生意务。讲述期内，公司控股股东、本质限度人陈跃限度的华跃长龙与公司曾留存潜在同业竞赛环境：公司与华跃长龙均从事复合原料产品研发、坐褥和出卖，即使公司产品独揽于军工边界，华跃长龙产品利用于高铁领域，但紧要产品均为复关材料制品。进程整改，华跃长龙除房屋租赁外，无其所有人经营业务，不再从事任何与发行人没合系构成同业角逐的开业。

　　经核查，保荐人觉得：中断本上市保荐书缔结日，陈跃为公司控股股东、本色限制人，其限度的其我们企业未从事与公司主交易务相仿或犹如的生意。所以，发行人与控股股东、本质限定人及其限度的其大家企业间不保全对发行人构成宏壮倒运陶染的同业逐鹿。

　　经核查，敷陈期内，发行人经常性合系交易主要囊括承担干系方劳务、依靠合系方加工、向相合方租赁房屋和运输东西以及向关键解决人员支出薪酬，该等关联往来总体金额及占比相对较低，不留存显失平正的环境，对发行人财务状态和经营效劳劝化较小。发行人偶发性干系往还重要囊括相合方为发行人供给保证、关系方血本拆借、采购铺排和坐褥器材、专利无偿让渡等，该等联系交易不存储显失刚正的情形，对公司财务状态和谋划成果影响较小。

　　综上所述，本保荐人认为，发行人产业无缺，买卖及人员、财务、机构独自，与控股股东、实质限制人及其限度的其我们企业间不留存对发行人构成沉大晦气教学的同业逐鹿，不生存苛浸教养只身性畏惧显失公说的合联交往。

　　（2）发行人主营业务、局限权、管制团队安稳，近来二年内主买卖务和董事、高等治理人员均没有产生弘大倒霉更正；发行人的股份权属分明，不留存导致控制权可以调动的浩大权属连累，最近二年本色限度人没有发生革新 保荐人查阅了发行人工商立案原料、历次审计阐发、坐蓐运行纪录、浸要买卖闭一律，以及发行人历次董事会和股东会（或股东大会）计划、聘请文件、员工绰号册，并对发行人实质局限人、董事、高级管束人员等举行访谈，感触发行人近来二年内主交易务和董事、高等治理人员均没有爆发强大晦气变更。

　　保荐人查阅了发行人主要资产权属材料、企业信誉叙说、诉讼或仲裁原料等关连文件材料，赢得了相关主管局部开具的无作歹违规注解，始末蚁集检索发行人关系讯息，以及对发行人实质限度人及干系人员举办访讲。保荐人经核查后感到，发行人不保全首要产业、重心手段、招牌等的雄壮权属拖累，不留存壮丽偿债危害，不保留浩大包管、诉讼、评议等或有事务，不保存策划环境如故或者将要产生强大改动等对持续准备有宏伟不利浸染的变乱。

　　保荐人查阅了发行人《买卖牌照》、严沉贸易和议、所大师业执掌和行业战略，取得了工商、税务、社保、公积金、环保、行业拘押等方面的主管机构出具的有关叙明文件，举行竟然音讯盘查，并与发行人控股股东、实质节制人、董事、监事、高级处分人员访说并查阅其出具的注明与应允。

　　保荐人经核查后感触：发行人临蓐经营符合公法、行政规定的规矩，符合国财产业政策；迩来 3年内，发行人及其控股股东、骨子局限人不保全腐化、贿赂、攫取物业、移用财富惟恐损坏社会主义市场经济规律的刑事不法，不存储欺诈发行、伟大信休透露犯警只怕其他们涉及国家安定、大众平安、生态和平、生产和平、群众康健安好等界限的远大作歹行动；董事、监事和高级管束人员迩来 3年内不保存受到中国证监会行政执掌，畏惧因涉嫌违法被执法陷阱登记窥察可能涉嫌犯警违规正在被中国证监会登记会见且尚未有明白结论偏见等情况。

　　保荐人核查了发行人的工商注册资料和发行人 2021年第三次暂时股东大会审议通过的《对待公司申请初次公开导行百姓币通常股股票（A股）并在创业板上市的议案》，发行人发行前股本总额为 5,100万元，本次公启发行股票数量不横跨 1,700万股（不含选用超额配售采纳权发行的股票数量）。保荐人经核查后认为，发行人本次发行后股本总额不低于 3,000万元。

　　恪守中原证监会《对于安稳证券公司在投资银行类买卖中聘用第三方等正直从业风险防控的意见》(证监会宣告[2018]22号)，凑合本次证券发行项目是否留存直接或间接有偿聘用第三方机构或个人的环境解讲如下：

　　（1）为降低保荐危机，升高报告材料质地，广发证券保荐的 IPO项目在内核时聘任专业顾问（以下简称“外聘咨询”）供给专业定见，外聘咨询始末观察申诉原料，提供专业的书面考察意见。北方长龙 IPO项目外聘参谋为张晓彤讼师和吴肯浩管帐师，外聘参谋出具书面侦察见解的项目，遵守税前 15,000元/项目/人的标准支出酬谢，并在项目内核职业终结后的次月扣除代扣代缴税费后付出，本钱本原为广发证券自有资金。

　　张晓彤，现赴任于北京市通商状师变乱所，闭伙人，法学硕士，1995年 5月取得中国律师执业阅历，2014年 10月被广发证券聘请为 IPO项目专业参谋； 吴肯浩，现接事于前海方舟家当惩罚有限公司，董事总经理，经济学硕士，2008年 10月赢得中国注册会计师履历，2010年 4月取得特许公认司帐师履历（ACCA），2016年 1月被广发证券聘请为 IPO项目专业咨询。

　　（2）为进一步加强尽职拜望奇迹、降低讯歇吐露质量，广发证券聘用北京市君合讼师事务所承当本次发行的申报资料及底稿验证机构，北京市君合状师事务所持有编号 31110000E000169525的《状师事变所执业准许证》，周备从事执法买卖资格。该事件所允诺继承广发证券之依附，在本次发行中向广发证券供应申诉材料及尽职拜访原稿复核验证等功令效劳。本次司法供职费用为 350,000元（含税），本钱基础为广发证券自有资金。

　　荣大商务有限公司、北京荣大商务有限公司北京第二分公司，担任稿本扶助料理及电子化任职、原料打印制作以及荣大云互助软件磋商及助手服务事业。发行人与北京荣大科技股份有限公司、北京荣大商务有限公司、北京荣大商务有限公司北京第二分公司签定了相关任事订交，经保荐人核查，此聘请作为合法合规。